当前位置:首页 > 期货 > 正文

期货中的贴水是什么意思(期货贴水报价是什么意思)

目前螺纹钢期货需要贴水的,主要原因是是技术进步的因素,其中螺纹钢1901面临钒的紧缺,所以导致了远月价格的偏低。

  一是,市场参与者大多对上涨的可持续性存疑,很少有人会认为行业产能出清,钢价自此迎来长期底 部,所以,即使是近月合约上参与做多的人,也可能在远月合约上做空,这是市场主体的理性选择。从其他发达国家来看,钢铁过剩产能的出清是一个长期的过程, 而中国人口年龄的变化决定了房地产行业长周期的下行趋势,这也意味着钢铁需求的长期萎缩。

  二是,在上涨过程中,期货价格与现货价格一度形成共振的态势,期货价格存在涨跌停板限制,而现 货价格并不存在这一点,也就是说期货价格单日涨幅不可能超过200元/吨,而螺纹钢现货价格出厂价却可以一举上调500元/吨,所以,在上涨过程中,现货 价格涨幅超过了期货价格,期货价格较现货价格维持贴水。同时,期货市场的参与者,除了现货企业,更多是金融或投资机构,他们对宏观和资金等把握透彻,在上 涨中表现谨慎,而一旦宏观或资金有转向,他们反应也是最快的,期货价格会领先现货价格走跌。

螺纹钢期货为什么总是贴水

  三是,在现货市场的交易过程中,相对而言,卖方(钢厂)处于相对强势的地位。而期货市场,多头 和空头转换非常方便,多头和空头的市场地位强弱一致。现货交易的销售政策,往往由卖方(钢厂)来制定,而且,这一段时间以来,钢厂大部分的时间处于亏损状 态,虽然钢厂不能影响价格变化的趋势,但是,钢厂有一定的控制价格的能力,所以,现货价格高于期货价格也就比较合理。

  四是,现货价格从某种角度来看弹性更小,对钢材下游企业来讲,即使钢价上涨,如果企业缺乏库 存,也不得不采购钢材原料,而期货市场多头则灵活得多。所以,这种情况下,一般是现货价格涨幅大于近月期货价格涨幅,近月期货价格涨幅大于远月期货价格涨 幅。只有市场进入了长期供不应求的状态,市场共识是在未来相当长的一段时间内,商品价格进入了强势,才可能转为远月升水近月、近月升水现货的态势。

  五是,期货价格存在仓储成本溢价,但仓储成本较低,可能一个月的仓储费用还抵不上钢价一日的跌幅。对于钢价的日常波动来讲,仓储成本的差异几乎可以忽略。

文章转载于魔投网平台,已经获得原作者授权,如需转载请注明出处

有话要说...

最新文章